大环境背景 + 指数级止损
生成 2026-10-27 15:55 ｜ 数据：通达信（A股/指数/ETF）+ 新浪（全球指数）｜ 顺序：L1 大环境 → L2 三大指数+ETF → 止损层
L1 · 大环境
海外（最近一个交易日 · 美东 2026-10-26 收盘）
| 指数 | 点位 | 涨跌 |
|---|
| QQQ(纳指100ETF) | 712.20 | +1.11% |
| 纳斯达克 | 26,169.38 | +0.82% |
| 道琼斯 | 52,361.58 | +0.28% |
| 日经225 | 44,946.64 | -0.90% |
| 韩国EWY | 152.72 | +0.97% |
| 恒生指数 | 23,020.02 | -0.83% |
读法：美股（尤其 QQQ/纳指）决定 A 股科技的开盘情绪；日经/韩国反映亚洲半导体链的同步性。
这里只作「环境」，不直接产生买卖动作。
L2 · 三大指数 + 止损线（MA20）
| 指数 | 收盘 | 涨跌 | MA20 | 距 MA20 | 状态 | 动作 |
|---|
| 上证指数 | 3,648.30 | -1.33% | 3,778.09 | -3.44% | 站上 | 离场 |
| 沪深300 | 4,049.55 | -1.32% | 4,251.17 | -4.74% | 站上 | 离场 |
| 创业板指 | 2,548.15 | -3.41% | 2,926.91 | -12.94% | 站上 | 离场 |
| 科创50 | 1,252.28 | -4.81% | 1,435.15 | -12.74% | 站上 | 离场 |
止损规则：收盘跌破 MA20 → 该标的进入「离场」状态，连续跌破 3 日未收回 → 执行减仓/清仓。
这是风控规则，不预测方向，只限定最大亏损。
L2 · 对应 ETF
| ETF | 收盘 | 涨跌 | MA20 | 距 MA20 | 买入持有回撤 | MA20 规则回撤 |
|---|
| 沪深300ETF | 4.123 | -1.34% | 4.323 | -4.63% | -19.3% | -15.0% |
| 创业板ETF | 2.563 | -3.32% | 2.945 | -12.98% | -41.7% | -29.0% |
| 科创50ETF | 1.320 | -4.42% | 1.515 | -12.87% | -43.7% | -24.1% |
为什么看 ETF 的 MA20：ETF 是你能实际成交的标的。指数给方向，ETF 给执行价。
指数 vs ETF 跟踪差（今日）
| 标的 | 指数涨跌 | ETF 涨跌 | 差 |
|---|
| 沪深300ETF | -1.32% | -1.34% | -0.02pp |
| 创业板ETF | -3.41% | -3.32% | +0.09pp |
| 科创50ETF | -4.81% | -4.42% | +0.39pp |
差值 >±0.5pp 才需要查是否有折溢价/成分差异；今天都在 0.25pp 内，属正常。
L2 · 逐标的完整技术面
口径与主报告一致：布林 20±2σ、MACD 12/26/9、SKDJ（东财口径）、SKDJ 斜率只看快线 K。
三大指数
上证指数 收 3648.300 ｜ -1.33%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 11.5% ｜ 120日分位 10.8% ｜ 距半年低 +2.07% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 3681.47 / MA20 3778.09 / MA60 3866.12 | 空头排列 |
| MACD | DIF -59.34 / DEA -50.42 ｜ 柱 -17.83（走平）｜ 水下 26 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 37.77 / D 32.52 ｜ K 斜率 +3.98 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.95 | — |
沪深300 收 4049.550 ｜ -1.32%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 14.8% ｜ 120日分位 8.3% ｜ 距半年低 +2.31% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4081.33 / MA20 4251.17 / MA60 4477.43 | 空头排列 |
| MACD | DIF -114.82 / DEA -104.39 ｜ 柱 -20.87（走平）｜ 水下 75 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 31.09 / D 25.10 ｜ K 斜率 +4.72 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.92 | — |
创业板指 收 2548.150 ｜ -3.41%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 12.9% ｜ 120日分位 2.9% ｜ 距半年低 +2.16% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2628.42 / MA20 2926.91 / MA60 3261.23 | 空头排列 |
| MACD | DIF -191.68 / DEA -168.09 ｜ 柱 -47.17（走平）｜ 水下 73 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 19.77 / D 16.96 ｜ K 斜率 +0.92 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.96 | — |
科创50 收 1252.280 ｜ -4.81%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 12.5% ｜ 120日分位 0.3% ｜ 距半年低 +0.20% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 1312.49 / MA20 1435.15 / MA60 1577.27 | 空头排列 |
| MACD | DIF -83.06 / DEA -73.81 ｜ 柱 -18.49（增长）｜ 水下 66 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 20.65 / D 21.65 ｜ K 斜率 -4.37 | 死叉 |
| 量能 | 量比 0.89 | — |
三类板块
半导体 收 4294.310 ｜ -4.83%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 13.4% ｜ 120日分位 0.1% ｜ 距半年低 +0.11% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4526.25 / MA20 5026.82 / MA60 5506.27 | 空头排列 |
| MACD | DIF -321.50 / DEA -278.70 ｜ 柱 -85.60（走平）｜ 水下 66 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 19.04 / D 20.55 ｜ K 斜率 -4.53 | 死叉 |
| 量能 | 量比 0.96 | — |
CPO概念 收 4824.130 ｜ -3.84%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 12.0% ｜ 120日分位 4.9% ｜ 距半年低 +3.29% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 5107.36 / MA20 5627.07 / MA60 5807.53 | 空头排列 |
| MACD | DIF -291.95 / DEA -221.95 ｜ 柱 -140.01（走平）｜ 水下 13 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 25.48 / D 29.70 ｜ K 斜率 -6.43 | 死叉 |
| 量能 | 量比 0.84 | — |
PCB概念 收 2642.170 ｜ -3.94%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 8.0% ｜ 120日分位 7.0% ｜ 距半年低 +4.57% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2794.76 / MA20 3065.05 / MA60 3127.45 | 空头排列 |
| MACD | DIF -138.43 / DEA -98.06 ｜ 柱 -80.73（走平）｜ 水下 12 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 25.47 / D 29.03 ｜ K 斜率 -5.67 | 死叉 |
| 量能 | 量比 0.85 | — |
对应 ETF
沪深300ETF 收 4.123 ｜ -1.34%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 15.1% ｜ 120日分位 8.6% ｜ 距半年低 +2.28% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4.15 / MA20 4.32 / MA60 4.54 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.11 / DEA -0.10 ｜ 柱 -0.02（走平）｜ 水下 74 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 31.09 / D 24.83 ｜ K 斜率 +4.87 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.59 | — |
创业板ETF 收 2.563 ｜ -3.32%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 12.8% ｜ 120日分位 2.8% ｜ 距半年低 +2.07% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2.64 / MA20 2.95 / MA60 3.28 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.19 / DEA -0.17 ｜ 柱 -0.05（走平）｜ 水下 73 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 19.39 / D 16.78 ｜ K 斜率 +0.76 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.75 | — |
科创50ETF 收 1.320 ｜ -4.42%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 12.3% ｜ 120日分位 0.1% ｜ 距半年低 +0.08% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 1.38 / MA20 1.51 / MA60 1.66 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.09 / DEA -0.08 ｜ 柱 -0.02（增长）｜ 水下 66 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 18.99 / D 20.44 ｜ K 斜率 -4.53 | 死叉 |
| 量能 | 量比 0.78 | — |
怎么用：指数层给方向（技术指标在这里最可靠），ETF 层给执行价。三层都指向同一结论时才动手；只要有一层相反，就降置信度、动作减半。
指标适用性（本页的依据）
| 层级 | 均线/趋势类指标 | 本轮实测 |
|---|
| 指数 | 可作判断依据 | 创业板 +0.37、科创50 +0.29 夏普改善 |
| 板块 | 可作判断依据 | 半导体 +0.31、PCB +0.33 |
| ETF | 可作执行依据 | 512480 +0.30 |
| 个股 | 只作参考 | 118 只中仅 47% 改善，中位 −0.02 |
回撤维度：所有层级都有效（个股 92% 改善、指数/板块/ETF 100% 改善）。均线不是「提高胜率」的工具，是「降低最大亏损」的工具。