大环境背景 + 指数级止损
生成 2026-10-26 17:08 ｜ 数据：通达信（A股/指数/ETF）+ 新浪（全球指数）｜ 顺序：L1 大环境 → L2 三大指数+ETF → 止损层
L1 · 大环境
海外（最近一个交易日 · 美东 2026-10-23 收盘）
| 指数 | 点位 | 涨跌 |
|---|
| QQQ(纳指100ETF) | 704.40 | -0.01% |
| 纳斯达克 | 25,955.34 | -0.21% |
| 道琼斯 | 52,215.16 | -1.23% |
| 日经225 | 44,946.64 | -0.90% |
| 韩国EWY | 151.26 | +1.48% |
| 恒生指数 | 23,219.14 | +0.54% |
读法：美股（尤其 QQQ/纳指）决定 A 股科技的开盘情绪；日经/韩国反映亚洲半导体链的同步性。
这里只作「环境」，不直接产生买卖动作。
L2 · 三大指数 + 止损线（MA20）
| 指数 | 收盘 | 涨跌 | MA20 | 距 MA20 | 状态 | 动作 |
|---|
| 上证指数 | 3,697.52 | +0.19% | 3,793.17 | -2.52% | 站上 | 离场 |
| 沪深300 | 4,103.54 | -0.04% | 4,275.67 | -4.03% | 站上 | 离场 |
| 创业板指 | 2,638.23 | -1.71% | 2,969.48 | -11.16% | 站上 | 离场 |
| 科创50 | 1,315.50 | -2.23% | 1,455.41 | -9.61% | 站上 | 离场 |
止损规则：收盘跌破 MA20 → 该标的进入「离场」状态，连续跌破 3 日未收回 → 执行减仓/清仓。
这是风控规则，不预测方向，只限定最大亏损。
L2 · 对应 ETF
| ETF | 收盘 | 涨跌 | MA20 | 距 MA20 | 买入持有回撤 | MA20 规则回撤 |
|---|
| 沪深300ETF | 4.179 | +0.02% | 4.348 | -3.88% | -19.3% | -15.0% |
| 创业板ETF | 2.651 | -1.89% | 2.988 | -11.28% | -41.0% | -29.0% |
| 科创50ETF | 1.381 | -2.88% | 1.536 | -10.11% | -41.3% | -24.1% |
为什么看 ETF 的 MA20：ETF 是你能实际成交的标的。指数给方向，ETF 给执行价。
指数 vs ETF 跟踪差（今日）
| 标的 | 指数涨跌 | ETF 涨跌 | 差 |
|---|
| 沪深300ETF | -0.04% | +0.02% | +0.07pp |
| 创业板ETF | -1.71% | -1.89% | -0.18pp |
| 科创50ETF | -2.23% | -2.88% | -0.65pp |
差值 >±0.5pp 才需要查是否有折溢价/成分差异；今天都在 0.25pp 内，属正常。
L2 · 逐标的完整技术面
口径与主报告一致：布林 20±2σ、MACD 12/26/9、SKDJ（东财口径）、SKDJ 斜率只看快线 K。
三大指数
上证指数 收 3697.520 ｜ +0.19%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 22.4% ｜ 120日分位 18.0% ｜ 距半年低 +3.45% | 低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 3698.89 / MA20 3793.17 / MA60 3869.62 | 空头排列 |
| MACD | DIF -56.51 / DEA -48.19 ｜ 柱 -16.65（缩短）｜ 水下 25 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 33.79 / D 26.85 ｜ K 斜率 +7.78 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.99 | — |
沪深300 收 4103.540 ｜ -0.04%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 21.0% ｜ 120日分位 13.1% ｜ 距半年低 +3.67% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 1/6 ｜ MA5 4101.84 / MA20 4275.67 / MA60 4488.31 | 空头排列 |
| MACD | DIF -113.03 / DEA -101.78 ｜ 柱 -22.51（缩短）｜ 水下 74 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 26.36 / D 18.38 ｜ K 斜率 +8.51 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.10 | — |
创业板指 收 2638.230 ｜ -1.71%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 18.1% ｜ 120日分位 7.6% ｜ 距半年低 +5.77% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2666.63 / MA20 2969.48 / MA60 3278.61 | 空头排列 |
| MACD | DIF -186.03 / DEA -162.20 ｜ 柱 -47.66（缩短）｜ 水下 72 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 18.84 / D 11.86 ｜ K 斜率 +6.57 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.06 | — |
科创50 收 1315.500 ｜ -2.23%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 21.7% ｜ 120日分位 5.8% ｜ 距半年低 +4.63% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 1330.52 / MA20 1455.41 / MA60 1586.53 | 空头排列 |
| MACD | DIF -79.00 / DEA -71.50 ｜ 柱 -15.00（缩短）｜ 水下 65 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 25.02 / D 18.41 ｜ K 斜率 +5.73 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.00 | — |
三类板块
半导体 收 4512.240 ｜ -3.23%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 20.6% ｜ 120日分位 4.7% ｜ 距半年低 +4.54% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4595.16 / MA20 5107.61 / MA60 5537.73 | 空头排列 |
| MACD | DIF -305.41 / DEA -268.00 ｜ 柱 -74.82（走平）｜ 水下 65 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 23.57 / D 17.63 ｜ K 斜率 +4.55 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.99 | — |
CPO概念 收 5016.910 ｜ -3.88%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 17.4% ｜ 120日分位 11.0% ｜ 距半年低 +7.41% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 5205.37 / MA20 5716.92 / MA60 5817.59 | 空头排列 |
| MACD | DIF -268.02 / DEA -204.45 ｜ 柱 -127.13（走平）｜ 水下 12 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 31.91 / D 29.79 ｜ K 斜率 +0.20 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.93 | — |
PCB概念 收 2750.590 ｜ -3.59%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 14.2% ｜ 120日分位 13.6% ｜ 距半年低 +8.86% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2853.09 / MA20 3108.25 / MA60 3131.80 | 空头排列 |
| MACD | DIF -123.85 / DEA -87.97 ｜ 柱 -71.75（走平）｜ 水下 11 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 31.14 / D 28.87 ｜ K 斜率 +0.66 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.92 | — |
对应 ETF
沪深300ETF 收 4.179 ｜ +0.02%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 21.6% ｜ 120日分位 13.9% ｜ 距半年低 +3.67% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 1/6 ｜ MA5 4.17 / MA20 4.35 / MA60 4.55 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.11 / DEA -0.10 ｜ 柱 -0.02（缩短）｜ 水下 73 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 26.22 / D 17.82 ｜ K 斜率 +9.05 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.97 | — |
创业板ETF 收 2.651 ｜ -1.89%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 17.7% ｜ 120日分位 7.4% ｜ 距半年低 +5.58% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2.68 / MA20 2.99 / MA60 3.30 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.19 / DEA -0.16 ｜ 柱 -0.05（缩短）｜ 水下 72 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 18.63 / D 11.81 ｜ K 斜率 +6.32 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.07 | — |
科创50ETF 收 1.381 ｜ -2.88%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 20.3% ｜ 120日分位 5.0% ｜ 距半年低 +3.99% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 1.40 / MA20 1.54 / MA60 1.67 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.08 / DEA -0.08 ｜ 柱 -0.02（缩短）｜ 水下 65 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 23.53 / D 17.52 ｜ K 斜率 +4.72 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.10 | — |
怎么用：指数层给方向（技术指标在这里最可靠），ETF 层给执行价。三层都指向同一结论时才动手；只要有一层相反，就降置信度、动作减半。
指标适用性（本页的依据）
| 层级 | 均线/趋势类指标 | 本轮实测 |
|---|
| 指数 | 可作判断依据 | 创业板 +0.37、科创50 +0.29 夏普改善 |
| 板块 | 可作判断依据 | 半导体 +0.31、PCB +0.33 |
| ETF | 可作执行依据 | 512480 +0.30 |
| 个股 | 只作参考 | 118 只中仅 47% 改善，中位 −0.02 |
回撤维度：所有层级都有效（个股 92% 改善、指数/板块/ETF 100% 改善）。均线不是「提高胜率」的工具，是「降低最大亏损」的工具。