大环境背景 + 指数级止损
生成 2026-11-03 15:06 ｜ 数据：通达信（A股/指数/ETF）+ 新浪（全球指数）｜ 顺序：L1 大环境 → L2 三大指数+ETF → 止损层
L1 · 大环境
海外（最近一个交易日 · 美东 2026-11-02 收盘）
| 指数 | 点位 | 涨跌 |
|---|
| QQQ(纳指100ETF) | 681.09 | -1.36% |
| 纳斯达克 | 25,164.36 | -1.07% |
| 道琼斯 | 51,983.98 | +0.41% |
| 日经225 | 44,946.64 | -0.90% |
| 韩国EWY | 151.62 | -0.83% |
| 恒生指数 | 23,435.26 | +0.18% |
读法：美股（尤其 QQQ/纳指）决定 A 股科技的开盘情绪；日经/韩国反映亚洲半导体链的同步性。
这里只作「环境」，不直接产生买卖动作。
L2 · 三大指数 + 止损线（MA20）
| 指数 | 收盘 | 涨跌 | MA20 | 距 MA20 | 状态 | 动作 |
|---|
| 上证指数 | 3,608.10 | -0.82% | 3,715.43 | -2.89% | 站上 | 离场 |
| 沪深300 | 4,008.88 | -0.20% | 4,148.67 | -3.37% | 站上 | 离场 |
| 创业板指 | 2,391.65 | -2.73% | 2,730.18 | -12.40% | 站上 | 离场 |
| 科创50 | 1,151.28 | -3.81% | 1,332.50 | -13.60% | 站上 | 离场 |
止损规则：收盘跌破 MA20 → 该标的进入「离场」状态，连续跌破 3 日未收回 → 执行减仓/清仓。
这是风控规则，不预测方向，只限定最大亏损。
L2 · 对应 ETF
| ETF | 收盘 | 涨跌 | MA20 | 距 MA20 | 买入持有回撤 | MA20 规则回撤 |
|---|
| 沪深300ETF | 4.092 | +0.17% | 4.221 | -3.06% | -20.2% | -15.0% |
| 创业板ETF | 2.403 | -2.83% | 2.747 | -12.54% | -45.3% | -29.0% |
| 科创50ETF | 1.215 | -3.57% | 1.406 | -13.59% | -48.2% | -24.1% |
为什么看 ETF 的 MA20：ETF 是你能实际成交的标的。指数给方向，ETF 给执行价。
指数 vs ETF 跟踪差（今日）
| 标的 | 指数涨跌 | ETF 涨跌 | 差 |
|---|
| 沪深300ETF | -0.20% | +0.17% | +0.37pp |
| 创业板ETF | -2.73% | -2.83% | -0.10pp |
| 科创50ETF | -3.81% | -3.57% | +0.24pp |
差值 >±0.5pp 才需要查是否有折溢价/成分差异；今天都在 0.25pp 内，属正常。
L2 · 逐标的完整技术面
口径与主报告一致：布林 20±2σ、MACD 12/26/9、SKDJ（东财口径）、SKDJ 斜率只看快线 K。
三大指数
上证指数 收 3608.098 ｜ -0.82%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 11.6% ｜ 120日分位 4.9% ｜ 距半年低 +0.95% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 3635.61 / MA20 3715.43 / MA60 3850.95 | 空头排列 |
| MACD | DIF -63.95 / DEA -58.26 ｜ 柱 -11.37（走平）｜ 水下 31 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 33.10 / D 36.30 ｜ K 斜率 -3.71 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.14 | — |
沪深300 收 4008.875 ｜ -0.20%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 18.5% ｜ 120日分位 4.6% ｜ 距半年低 +1.28% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4027.40 / MA20 4148.67 / MA60 4432.20 | 空头排列 |
| MACD | DIF -112.42 / DEA -110.39 ｜ 柱 -4.05（缩短）｜ 水下 80 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 30.11 / D 30.70 ｜ K 斜率 +0.27 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.32 | — |
创业板指 收 2391.652 ｜ -2.73%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 10.1% ｜ 120日分位 0.8% ｜ 距半年低 +0.64% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2483.27 / MA20 2730.18 / MA60 3191.56 | 空头排列 |
| MACD | DIF -204.52 / DEA -188.45 ｜ 柱 -32.15（走平）｜ 水下 78 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 11.26 / D 13.83 ｜ K 斜率 -2.83 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.01 | — |
科创50 收 1151.283 ｜ -3.81%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 3.9% ｜ 120日分位 1.7% ｜ 距半年低 +1.67% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 1204.02 / MA20 1332.50 / MA60 1541.78 | 空头排列 |
| MACD | DIF -98.29 / DEA -86.49 ｜ 柱 -23.60（走平）｜ 水下 71 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 11.47 / D 11.73 ｜ K 斜率 -0.73 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.30 | — |
三类板块
半导体 收 3906.610 ｜ -5.28%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 2.9% ｜ 120日分位 1.1% ｜ 距半年低 +1.30% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4153.64 / MA20 4623.90 / MA60 5396.20 | 空头排列 |
| MACD | DIF -371.77 / DEA -326.38 ｜ 柱 -90.77（增长）｜ 水下 71 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 10.82 / D 11.96 ｜ K 斜率 -1.64 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.01 | — |
CPO概念 收 4324.640 ｜ -5.06%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 0.5% ｜ 120日分位 0.9% ｜ 距半年低 +0.74% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4614.42 / MA20 5182.10 / MA60 5778.60 | 空头排列 |
| MACD | DIF -385.64 / DEA -307.75 ｜ 柱 -155.78（走平）｜ 水下 18 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 8.77 / D 11.06 ｜ K 斜率 -2.53 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.10 | — |
PCB概念 收 2450.090 ｜ -4.07%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 3.6% ｜ 120日分位 1.1% ｜ 距半年低 +0.76% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2569.54 / MA20 2852.16 / MA60 3115.99 | 空头排列 |
| MACD | DIF -182.82 / DEA -144.51 ｜ 柱 -76.61（走平）｜ 水下 17 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 10.04 / D 12.26 ｜ K 斜率 -2.61 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.10 | — |
对应 ETF
沪深300ETF 收 4.092 ｜ +0.17%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 20.8% ｜ 120日分位 5.7% ｜ 距半年低 +1.51% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4.10 / MA20 4.22 / MA60 4.50 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.11 / DEA -0.11 ｜ 柱 -0.00（缩短）｜ 水下 79 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 30.72 / D 30.67 ｜ K 斜率 +1.47 | 金叉 |
| 量能 | 量比 2.39 | — |
创业板ETF 收 2.403 ｜ -2.83%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 9.6% ｜ 120日分位 0.5% ｜ 距半年低 +0.46% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2.50 / MA20 2.75 / MA60 3.21 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.21 / DEA -0.19 ｜ 柱 -0.03（走平）｜ 水下 78 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 10.81 / D 13.58 ｜ K 斜率 -3.14 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.69 | — |
科创50ETF 收 1.215 ｜ -3.57%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 4.3% ｜ 120日分位 1.5% ｜ 距半年低 +1.50% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 1.27 / MA20 1.41 / MA60 1.63 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.10 / DEA -0.09 ｜ 柱 -0.02（走平）｜ 水下 71 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 10.20 / D 10.45 ｜ K 斜率 -0.64 | 死叉 |
| 量能 | 量比 2.04 | — |
怎么用：指数层给方向（技术指标在这里最可靠），ETF 层给执行价。三层都指向同一结论时才动手；只要有一层相反，就降置信度、动作减半。
指标适用性（本页的依据）
| 层级 | 均线/趋势类指标 | 本轮实测 |
|---|
| 指数 | 可作判断依据 | 创业板 +0.37、科创50 +0.29 夏普改善 |
| 板块 | 可作判断依据 | 半导体 +0.31、PCB +0.33 |
| ETF | 可作执行依据 | 512480 +0.30 |
| 个股 | 只作参考 | 118 只中仅 47% 改善，中位 −0.02 |
回撤维度：所有层级都有效（个股 92% 改善、指数/板块/ETF 100% 改善）。均线不是「提高胜率」的工具，是「降低最大亏损」的工具。