框架采纳清单 · 固定版
生成 2026-10-30 15:06 · 数据日 2026-10-30 · 数据源：通达信（eltdx）
这份文档是什么：把「复核过、决定留下」的规则冻结在这里。每日的《技术面分析》只带入日期和数字，不再重复论证过程。
- 本文标注「复核」的数字，都是用上证 2007–2026 / 相关 ETF 长历史自己跑出来的。
- 全文「天」= 交易日；确需自然日会显式标注。
一、Layer 1 —— 极端底部四阶段轮动（固定）
Day0 = 大盘「离开极端区（布林<20% 且 120 分位<15%）」的首个交易日。区间取增量涨跌，区间互不重叠。样本 n=123。
| 阶段 | 框架说该干嘛 | 复核超额 | 区间均值 | 上涨概率 | 基准概率 | 区间中位 |
|---|
| 阶段1 | 第 1–5 交易日 · 金融搭台（有色 / 黄金 / 证券） | -1.5pp | 0.08% | 50.8% | 52.3% | +0.04% |
| 阶段2 | 第 6–20 交易日 · 修复主攻（半导体链 / 通信 / 云计算 / PCB） | +3.5pp | 0.53% | 55.4% | 51.9% | +0.64% |
| 阶段3 | 第 21–40 交易日 · 减仓窗口 | -6.4pp | -0.56% | 44.6% | 51.1% | -0.66% |
| 阶段4 | 第 41 交易日起 · 清仓 | -7.0pp | -0.63% | 43.8% | 50.8% | -0.66% |
固定的结论：阶段1（第 1–5 日）无优势；阶段2（第 6–20 日）是唯一正超额窗口（55.4% vs 基准 51.9%）；阶段3（第 21–40 日）三项皆负 → 减仓窗口方向成立；阶段4 同样偏弱。
幅度刻度：峰值中位落在第 24 个交易日（四分位 9–46，中位涨幅 +4.41%）；按累计口径第 20 日胜率最高（57.0%）。
板块轮动（阶段1 金融/资源先动 → 阶段2 科技接力）：不作为规则。可查样本仅 2 次（2026-03-24 完全吻合、2026-07-29 完全相反），且「金融搭台」两次都没出现 → 降级为观察清单，不构成下单依据。
二、Layer 2 —— 16 条策略（固定清单）
| 编号 | 条件 | 持有 | 是否受「毒药规则」门控 |
|---|
| #1 | 布林≤15% + SK2↑ + K<20 + 短均差金叉 | 5 天 | 受门控（超跌反弹型） |
| #2 | 布林≤15% + SK2↑ + K<15 | 5 天 |
| #3 / #4 | MA5 钩子 + DIF 水下≥20 天 + 柱≤15% 分位（#4 再 +DMA 中低位） | 15 天 | 不受门控
（但今日同样 0 触发） |
| #5 / #6 / #7 / #8 | MA5 金叉 + DIF 水下≥40 天 + 柱≤15% 分位（+SKDJ 金叉 / +SK2↑ / +SK2↑+DMA 金叉） | 15 天 |
| #9 / #10 | SK 金叉 + MA5 钩子/金叉 + DIF 水下≥20 天 + 柱≤15% | 7–10 天 |
| #11 / #12 | SK2↑ + MA5 金叉 / DMA 金叉 + DIF 水下≥40 天 | 15 天 |
| E1–E4 | 基座＝绿柱比值 50–100% + DIF↑ + 水下≥20 天，再叠加跌幅/振幅/放量/K<20 | 20 天 | 受门控（基座即底部条件） |
毒药规则（固定）：大盘布林 > 10% → 上表受门控的那几类整体失效；≤10% → 有效，纳入执行清单。
另：大盘站上 MA60 时超跌反弹策略同样失效。门控名单按策略自身的条件归属判定。
「五条铁律」的处置：「共振 2+ 策略加成 +11pp / 仓位 1.5 倍」「#2、#12 不单独用」保留为方向性提示；
「3+ 信号日等分 3 只」「DMA↑ 持有 15 天」保留为操作纪律（未经复核）；所有具体胜率数字一律不引用（无样本量、无样本外检验）。
三、Layer 5 —— 防守篮子广度（动态：核心 4 + 观察 3）
篮子：煤炭 / 房地产 / 红利低波 / 建材 共 4 只；银行（t=-1.7）、家电（t=-1.5）、医药（t=-1.9）经回测不显著，列为观察项。
口径：单只当日「转强」（真金叉 / 绿柱缩短且 DIF↑ / 站上 MA20 且红柱）→ 未来 20 日「科技（半导体+通信均值）− 上证」价差
（价差下降＝科技跑输）；基准价差 +1.26%；窗口 2021-06-18–2026-10-30（1301 个交易日）。
| ETF | 触发次数 | 信号组价差 | t 值 | 处置 |
|---|
| 建材 | 787 | +0.10% | -6.0 | ✅ 纳入核心篮子 |
| 红利低波 | 804 | +0.45% | -4.2 | ✅ 纳入核心篮子 |
| 煤炭 | 796 | +0.47% | -4.0 | ✅ 纳入核心篮子 |
| 房地产 | 754 | +0.50% | -3.8 | ✅ 纳入核心篮子 |
| 医药 | 744 | +0.86% | -1.9 | ❌ 剔除（不显著） |
| 银行 | 788 | +0.93% | -1.7 | ❌ 剔除（不显著） |
| 家电 | 791 | +0.98% | -1.5 | ❌ 剔除（不显著） |
固定结论：核心 4 只一起转强 → 未来 20 日科技相对跑输大盘
（≥4/4 只价差 -0.21% vs 基准 +1.26%，t=-4.2；
≥%d 只 +0.46%、≥%d 只 -0.10%、4 只全强 -0.21%）。
注意措辞：是「科技跑不赢大盘」，不是「科技会跌」 —— 全强时价差才转负。5 日基本无效、10 日次之、20 日最稳，属中期风格信号。
稳健性（防假显著）：重叠窗口会抬高 t 值；改用非重叠窗口（每 20 个交易日抽一次）复核：价差 -0.88% vs 其余 +5.55%（t=-2.17，n=43）→ 方向不变。
框架原阈值「3/6 关注、4/6 减仓、5/6 重减」我方未复核其准确性，只当刻度用。
⚠️ 数据修正（2026-10-12）：本节此前用的是未复权长历史，ETF 份额折算造成 ±50%~170% 的假跳空，
导致结论失真（当时把银行误判为噪音）。现已全部改用前复权(qfq) 数据重跑：修正后 仅家电不显著（t=-1.5），
其余 6 只通过。另：核心名单按 t 值筛出，含事后挑选成分，只当刻度用。
附带定位：红利低波（512890）单独作反向指标 —— 走强＝避险升温（压制科技）、走弱＝资金转向进攻。
另外这条信号原本是给「高位科技见顶」用的预警；若科技已在低位，含义要改成「资金没往进攻端挪」，不是「马上减科技」。
四、Layer 9 —— 时间锚点（固定日号集合）
你指定的日号（只看几号，不看月份；非交易日顺延）：4/7、4/8、5/13、5/14、6/8、6/10、6/11、6/23、6/24、6/30、7/1、7/17、7/18、8/10、8/11、8/17、8/18、8/31、9/1、9/16、9/22
固定的两条结论：
① 覆盖面警告必须保留：这 15 个日号占了全部交易日的 55.1% → 整组筛选没有优势（极值命中率低于基准），所以锚点是「提高注意力的时间窗」，不是买卖依据。
② 方向有效：该日号集合偏高点、不偏低点（波峰命中 54.7% vs 波谷 36.2%）。
| 口径 | 锚点日占比 | 波峰命中 | 波谷命中 | 峰倍数 | 谷倍数 |
|---|
| k=5 | 55.1% | 52.2% | 39.2% | 0.95x | 0.71x |
| k=10 | 55.1% | 54.7% | 36.2% | 0.99x | 0.66x |
月内节律（k=10）
| 月内区间 | 交易日占比 | 波峰命中 | 峰倍数 | 波谷命中 | 谷倍数 | p 值(峰/谷) | 显著性 |
|---|
| 月初（1号） | 2.6% | 0.7% | 0.28x | 2.6% | 1.03x | 0.274/0.798 | — |
| 上旬（7/8/10/11） | 13.3% | 17.3% | 1.30x | 6.6% | 0.49x | 0.170/0.012 | — |
| 中旬（13/14/16/17/18） | 17.2% | 26.6% | 1.55x | 12.5% | 0.73x | 0.005/0.133 | 显著 |
| 下旬（22/23/24） | 10.2% | 7.9% | 0.78x | 7.9% | 0.77x | 0.482/0.421 | — |
| 月末（30/31） | 5.0% | 2.2% | 0.43x | 6.6% | 1.32x | 0.168/0.348 | — |
保留的唯一强结论：中旬 13/14/16/17/18 号偏高点（1.55x，精确二项 p≈0.005，通过多重比较校正）—— 与你「13 号是高点」的直觉一致。
其余（上旬很少是低点、月末 30/31 偏低点、月初 1 号偏低点）样本薄、不显著，只作参考。
已撤回：曾提议按「单日号命中率排名」替换清单（29 号 1.63x、9 号 1.38x 等）—— 做完显著性检验后明确收回：31 个日号里最好的也只有 p=0.036，校正门槛 p<0.0016 无一日号达标，那是噪声。
主窗口：近半年（120 交易日）；更长周期只出现在每日报告的「附录 · 长周期对照（可跳过）」里。
五、数据源冲突优先级（板块 / ETF / 资金流）
同一件事有三个口径时，按用途分工，不选「谁对」：
| 要看的东西 | 用哪个口径 | 理由 |
|---|
| 方向 / 位置 / 阶段 | 板块指数 | 全行业加权、覆盖全，不易被单只权重股带偏 |
| 买卖点 / 仓位 / 执行 | ETF | 实际能成交的标的；流动性、折溢价、跟踪误差才是真实成本 |
| 资金流 | 只作确认项 | 公开「主力/大单」口径不透明、易被对倒扭曲，历史上对次日预测力弱 |
冲突分三类：
① 方向冲突（一个涨一个跌）——九成是数据问题（前复权口径 / 份额折算 / 成分口径 / 时点不一致），先体检数据；查完仍冲突 → 判定「信号不可信」，降低置信度、动作减半，不二选一赌方向。
② 强弱冲突（同向、幅度不同）——正常。ETF 跟踪的是特定成分篮子，板块指数是全行业。
③ 时点冲突（板块先动、ETF 后动）——正常（流动性差异），等 ETF 确认再动手。
资金流定位：技术看多 + 资金流入 = 加强；技术看多 + 资金流出 = 打问号；不单独发信号。拿到数据后先做区分度检验，再决定权重。
六、龙头篮子（强度放大镜，不是领先信号）
每条线选代表龙头，等权成篮子，与板块指数对照。名单：
· 通信设备/CPO：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技
· 半导体：寒武纪、北方华创、中芯国际、海光信息、兆易创新、澜起科技
· PCB/元件：沪电股份、胜宏科技、深南电路、生益科技
| 检验 | 结果 |
|---|
| 日线同步性（近 250 / 120 交易日） | 当日相关 0.82~0.96、同向率 82%~90% |
| 日线领先性（龙头领先 1/2/3 日） | 相关 ≈ 0（甚至微负）→ 没有领先 |
| 分钟级领先性（5 分钟收益互相关，20 个交易日） | 峰值仍在 lag 0（通信 r=0.92 / 半导体 r=0.85）；+5~+20 分钟略高于对称位置 → 平均领先约 5 分钟量级 |
| 弹性 | 龙头振幅是板块的 1.09~1.56 倍（PCB 1.48x > 通信 1.30x > 半导体 1.08x） |
结论：成立的不是「领先」，是「放大镜」。龙头与板块几乎同频，只是幅度更大 —— 正确用法是提前看到力度（分辨真拉还是假动作），不作交易信号，ETF 仍是唯一执行标的。
必说限制：① 龙头本来就是板块成分股，当日高相关是必然的，本检验只能说「没看到领先」，不能说「证明不存在」；② 极端行情（涨跌停封板、龙头停牌）仍可能出现单边滞后，需个案处理。
七、未采用项（已知但不用）
以下做法已评估过、决定不用，列在此处备查，不再重复讨论：
- 加减分制权重打分
- 顶部预警旧版五条合成（高位 / 超买 / 动能衰减 / 偏离MA20 / 五线齐破）—— 样本内外检验为无效或反向，已弃用；改用「MACD 死叉 且 布林≥50」这一条（40 日 8/8 负超额、20 日回撤 4/4 更深）
- 无样本量 / 无样本外检验的自报胜率
- 自然日与交易日混用的时间表述
- Layer 8 追高体系（底部 / 修复期不适用）
- 按单日号命中率排名替换锚点清单（见第四节）
八、每日报告要带入的字段（模板说明）
| 层 | 固定的是什么 | 每天只换什么 |
|---|
| Layer 0 | 九维指标口径与解读规则 | 当日各指标数值 |
| Layer 1 | 四阶段时间骨架 + 复核超额 | 是否在极端区、Day0 是否成立、距今几个交易日 |
| Layer 2 | 16 条策略条件 + 毒药规则门控名单 | 触发清单（今日通常 0 触发） |
| Layer 5（防守） | 核心 5 只 + 2 只观察项 | 几只转强 |
| Layer 12 | 监测名单（CPO通信 / 半导体 / PCB）+ 推荐口径 | 各板块状态、进攻候选、避险篮子 |
| Layer 9 | 固定日号集合 + 其统计性质 | 临近锚点日期 |
数据与生成：refetch2.py → calc.py → report5.py（主报告）／report_anchor.py（锚点文档）／make_control.py（本文档）。
长历史：work/sh_long.csv（上证 2007 起）、work/long_*.csv（ETF）、work/mon_*.csv（板块指数）。
仅供研究参考，不构成投资建议。