大环境背景 + 指数级止损
生成 2026-10-29 15:06 ｜ 数据：通达信（A股/指数/ETF）+ 新浪（全球指数）｜ 顺序：L1 大环境 → L2 三大指数+ETF → 止损层
L1 · 大环境
海外（最近一个交易日 · 美东 2026-10-28 收盘）
| 指数 | 点位 | 涨跌 |
|---|
| QQQ(纳指100ETF) | 725.61 | +0.60% |
| 纳斯达克 | 26,549.85 | +0.27% |
| 道琼斯 | 52,475.10 | +0.19% |
| 日经225 | 44,946.64 | -0.90% |
| 韩国EWY | 165.91 | +5.37% |
| 恒生指数 | 23,049.88 | -0.19% |
读法：美股（尤其 QQQ/纳指）决定 A 股科技的开盘情绪；日经/韩国反映亚洲半导体链的同步性。
这里只作「环境」，不直接产生买卖动作。
L2 · 三大指数 + 止损线（MA20）
| 指数 | 收盘 | 涨跌 | MA20 | 距 MA20 | 状态 | 动作 |
|---|
| 上证指数 | 3,651.43 | -0.82% | 3,750.30 | -2.64% | 站上 | 离场 |
| 沪深300 | 4,041.84 | -1.03% | 4,204.36 | -3.87% | 站上 | 离场 |
| 创业板指 | 2,517.59 | -4.45% | 2,845.55 | -11.53% | 站上 | 离场 |
| 科创50 | 1,228.09 | -4.27% | 1,394.41 | -11.93% | 站上 | 离场 |
止损规则：收盘跌破 MA20 → 该标的进入「离场」状态，连续跌破 3 日未收回 → 执行减仓/清仓。
这是风控规则，不预测方向，只限定最大亏损。
L2 · 对应 ETF
| ETF | 收盘 | 涨跌 | MA20 | 距 MA20 | 买入持有回撤 | MA20 规则回撤 |
|---|
| 沪深300ETF | 4.111 | -0.99% | 4.276 | -3.87% | -19.3% | -15.0% |
| 创业板ETF | 2.535 | -4.30% | 2.863 | -11.47% | -42.3% | -29.0% |
| 科创50ETF | 1.293 | -4.51% | 1.472 | -12.14% | -44.8% | -24.1% |
为什么看 ETF 的 MA20：ETF 是你能实际成交的标的。指数给方向，ETF 给执行价。
指数 vs ETF 跟踪差（今日）
| 标的 | 指数涨跌 | ETF 涨跌 | 差 |
|---|
| 沪深300ETF | -1.03% | -0.99% | +0.04pp |
| 创业板ETF | -4.45% | -4.30% | +0.14pp |
| 科创50ETF | -4.27% | -4.51% | -0.23pp |
差值 >±0.5pp 才需要查是否有折溢价/成分差异；今天都在 0.25pp 内，属正常。
L2 · 逐标的完整技术面
口径与主报告一致：布林 20±2σ、MACD 12/26/9、SKDJ（东财口径）、SKDJ 斜率只看快线 K。
三大指数
上证指数 收 3651.433 ｜ -0.82%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 14.5% ｜ 120日分位 11.3% ｜ 距半年低 +2.16% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 3673.84 / MA20 3750.30 / MA60 3860.97 | 空头排列 |
| MACD | DIF -59.09 / DEA -53.40 ｜ 柱 -11.37（走平）｜ 水下 28 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 46.44 / D 42.91 ｜ K 斜率 +1.94 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.97 | — |
沪深300 收 4041.838 ｜ -1.03%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 15.7% ｜ 120日分位 7.6% ｜ 距半年低 +2.11% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4076.83 / MA20 4204.36 / MA60 4460.03 | 空头排列 |
| MACD | DIF -112.18 / DEA -107.19 ｜ 柱 -9.98（缩短）｜ 水下 77 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 38.31 / D 35.51 ｜ K 斜率 +1.17 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.92 | — |
创业板指 收 2517.588 ｜ -4.45%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 13.2% ｜ 120日分位 1.2% ｜ 距半年低 +0.94% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2604.57 / MA20 2845.55 / MA60 3235.34 | 空头排列 |
| MACD | DIF -190.57 / DEA -175.62 ｜ 柱 -29.90（走平）｜ 水下 75 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 22.49 / D 22.57 ｜ K 斜率 -2.97 | 死叉 |
| 量能 | 量比 0.94 | — |
科创50 收 1228.090 ｜ -4.27%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 10.9% ｜ 120日分位 0.7% ｜ 距半年低 +0.62% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 1284.86 / MA20 1394.41 / MA60 1562.91 | 空头排列 |
| MACD | DIF -86.11 / DEA -77.72 ｜ 柱 -16.78（增长）｜ 水下 68 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 16.44 / D 19.14 ｜ K 斜率 -3.89 | 死叉 |
| 量能 | 量比 0.90 | — |
三类板块
半导体 收 4249.490 ｜ -4.98%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 14.2% ｜ 120日分位 0.4% ｜ 距半年低 +0.40% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4438.25 / MA20 4868.29 / MA60 5461.29 | 空头排列 |
| MACD | DIF -326.31 / DEA -294.23 ｜ 柱 -64.15（走平）｜ 水下 68 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 18.08 / D 19.72 ｜ K 斜率 -3.94 | 死叉 |
| 量能 | 量比 0.96 | — |
CPO概念 收 4704.820 ｜ -6.21%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 8.8% ｜ 120日分位 1.1% ｜ 距半年低 +0.73% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4956.39 / MA20 5447.93 / MA60 5799.82 | 空头排列 |
| MACD | DIF -313.64 / DEA -251.50 ｜ 柱 -124.27（走平）｜ 水下 15 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 19.58 / D 23.66 ｜ K 斜率 -6.36 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.01 | — |
PCB概念 收 2599.640 ｜ -5.34%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 7.3% ｜ 120日分位 4.4% ｜ 距半年低 +2.89% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2718.34 / MA20 2978.32 / MA60 3124.23 | 空头排列 |
| MACD | DIF -151.28 / DEA -115.41 ｜ 柱 -71.73（走平）｜ 水下 14 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 20.13 / D 24.02 ｜ K 斜率 -6.34 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.00 | — |
对应 ETF
沪深300ETF 收 4.111 ｜ -0.99%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 15.5% ｜ 120日分位 7.5% ｜ 距半年低 +1.98% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4.15 / MA20 4.28 / MA60 4.53 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.11 / DEA -0.11 ｜ 柱 -0.01（缩短）｜ 水下 76 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 37.29 / D 34.99 ｜ K 斜率 +0.70 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.91 | — |
创业板ETF 收 2.535 ｜ -4.30%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 13.4% ｜ 120日分位 1.3% ｜ 距半年低 +0.96% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2.62 / MA20 2.86 / MA60 3.25 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.19 / DEA -0.18 ｜ 柱 -0.03（走平）｜ 水下 75 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 22.08 / D 22.13 ｜ K 斜率 -2.83 | 死叉 |
| 量能 | 量比 0.97 | — |
科创50ETF 收 1.293 ｜ -4.51%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 10.5% ｜ 120日分位 0.3% ｜ 距半年低 +0.23% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 1.35 / MA20 1.47 / MA60 1.65 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.09 / DEA -0.08 ｜ 柱 -0.02（增长）｜ 水下 68 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 14.71 / D 17.56 ｜ K 斜率 -4.27 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.03 | — |
怎么用：指数层给方向（技术指标在这里最可靠），ETF 层给执行价。三层都指向同一结论时才动手；只要有一层相反，就降置信度、动作减半。
指标适用性（本页的依据）
| 层级 | 均线/趋势类指标 | 本轮实测 |
|---|
| 指数 | 可作判断依据 | 创业板 +0.37、科创50 +0.29 夏普改善 |
| 板块 | 可作判断依据 | 半导体 +0.31、PCB +0.33 |
| ETF | 可作执行依据 | 512480 +0.30 |
| 个股 | 只作参考 | 118 只中仅 47% 改善，中位 −0.02 |
回撤维度：所有层级都有效（个股 92% 改善、指数/板块/ETF 100% 改善）。均线不是「提高胜率」的工具，是「降低最大亏损」的工具。