大环境背景 + 指数级止损
生成 2026-10-28 17:34 ｜ 数据：通达信（A股/指数/ETF）+ 新浪（全球指数）｜ 顺序：L1 大环境 → L2 三大指数+ETF → 止损层
L1 · 大环境
海外（最近一个交易日 · 美东 2026-10-27 收盘）
| 指数 | 点位 | 涨跌 |
|---|
| QQQ(纳指100ETF) | 721.25 | +1.27% |
| 纳斯达克 | 26,477.81 | +1.18% |
| 道琼斯 | 52,377.57 | +0.03% |
| 日经225 | 44,946.64 | -0.90% |
| 韩国EWY | 157.46 | +3.10% |
| 恒生指数 | 23,094.83 | +0.23% |
读法：美股（尤其 QQQ/纳指）决定 A 股科技的开盘情绪；日经/韩国反映亚洲半导体链的同步性。
这里只作「环境」，不直接产生买卖动作。
L2 · 三大指数 + 止损线（MA20）
| 指数 | 收盘 | 涨跌 | MA20 | 距 MA20 | 状态 | 动作 |
|---|
| 上证指数 | 3,681.47 | +0.91% | 3,764.55 | -2.21% | 站上 | 离场 |
| 沪深300 | 4,083.87 | +0.85% | 4,228.13 | -3.41% | 站上 | 离场 |
| 创业板指 | 2,634.76 | +3.40% | 2,888.65 | -8.79% | 站上 | 离场 |
| 科创50 | 1,282.93 | +2.45% | 1,416.05 | -9.40% | 站上 | 离场 |
止损规则：收盘跌破 MA20 → 该标的进入「离场」状态，连续跌破 3 日未收回 → 执行减仓/清仓。
这是风控规则，不预测方向，只限定最大亏损。
L2 · 对应 ETF
| ETF | 收盘 | 涨跌 | MA20 | 距 MA20 | 买入持有回撤 | MA20 规则回撤 |
|---|
| 沪深300ETF | 4.152 | +0.70% | 4.300 | -3.45% | -19.3% | -15.0% |
| 创业板ETF | 2.649 | +3.36% | 2.907 | -8.87% | -41.7% | -29.0% |
| 科创50ETF | 1.354 | +2.58% | 1.495 | -9.42% | -43.7% | -24.1% |
为什么看 ETF 的 MA20：ETF 是你能实际成交的标的。指数给方向，ETF 给执行价。
指数 vs ETF 跟踪差（今日）
| 标的 | 指数涨跌 | ETF 涨跌 | 差 |
|---|
| 沪深300ETF | +0.85% | +0.70% | -0.14pp |
| 创业板ETF | +3.40% | +3.36% | -0.04pp |
| 科创50ETF | +2.45% | +2.58% | +0.13pp |
差值 >±0.5pp 才需要查是否有折溢价/成分差异；今天都在 0.25pp 内，属正常。
L2 · 逐标的完整技术面
口径与主报告一致：布林 20±2σ、MACD 12/26/9、SKDJ（东财口径）、SKDJ 斜率只看快线 K。
三大指数
上证指数 收 3681.470 ｜ +0.91%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 22.9% ｜ 120日分位 15.7% ｜ 距半年低 +3.00% | 低位 |
| 均线 | 站上 1/6 ｜ MA5 3675.16 / MA20 3764.55 / MA60 3863.93 | 空头排列 |
| MACD | DIF -58.22 / DEA -51.98 ｜ 柱 -12.49（缩短）｜ 水下 27 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 44.51 / D 38.69 ｜ K 斜率 +6.74 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.98 | — |
沪深300 收 4083.870 ｜ +0.85%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 22.4% ｜ 120日分位 11.4% ｜ 距半年低 +3.18% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 1/6 ｜ MA5 4075.72 / MA20 4228.13 / MA60 4469.34 | 空头排列 |
| MACD | DIF -112.18 / DEA -105.94 ｜ 柱 -12.47（缩短）｜ 水下 76 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 37.13 / D 31.53 ｜ K 斜率 +6.05 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.91 | — |
创业板指 收 2634.760 ｜ +3.40%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 23.3% ｜ 120日分位 7.5% ｜ 距半年低 +5.63% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 1/6 ｜ MA5 2616.43 / MA20 2888.65 / MA60 3249.69 | 空头排列 |
| MACD | DIF -187.01 / DEA -171.88 ｜ 柱 -30.26（缩短）｜ 水下 74 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 25.45 / D 21.35 ｜ K 斜率 +5.69 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.03 | — |
科创50 收 1282.930 ｜ +2.45%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 20.8% ｜ 120日分位 3.3% ｜ 距半年低 +2.65% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 1300.42 / MA20 1416.05 / MA60 1570.42 | 空头排列 |
| MACD | DIF -82.85 / DEA -75.62 ｜ 柱 -14.45（缩短）｜ 水下 67 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 20.33 / D 22.00 ｜ K 斜率 -0.32 | 死叉 |
| 量能 | 量比 0.93 | — |
三类板块
半导体 收 4472.200 ｜ +4.14%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 24.3% ｜ 120日分位 4.4% ｜ 距半年低 +4.25% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4491.15 / MA20 4953.34 / MA60 5485.00 | 空头排列 |
| MACD | DIF -316.26 / DEA -286.21 ｜ 柱 -60.09（缩短）｜ 水下 67 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 22.03 / D 21.55 ｜ K 斜率 +2.98 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.11 | — |
CPO概念 收 5016.490 ｜ +3.99%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 23.0% ｜ 120日分位 11.0% ｜ 距半年低 +7.41% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 5039.87 / MA20 5546.84 / MA60 5805.94 | 空头排列 |
| MACD | DIF -292.04 / DEA -235.97 ｜ 柱 -112.14（缩短）｜ 水下 14 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 25.94 / D 27.77 ｜ K 斜率 +0.46 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.03 | — |
PCB概念 收 2746.330 ｜ +3.94%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 20.6% ｜ 120日分位 13.3% ｜ 距半年低 +8.69% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2759.20 / MA20 3026.54 / MA60 3126.96 | 空头排列 |
| MACD | DIF -139.97 / DEA -106.44 ｜ 柱 -67.04（缩短）｜ 水下 13 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 26.47 / D 27.69 ｜ K 斜率 +1.00 | 死叉 |
| 量能 | 量比 1.03 | — |
对应 ETF
沪深300ETF 收 4.152 ｜ +0.70%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 21.8% ｜ 120日分位 11.4% ｜ 距半年低 +3.00% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 1/6 ｜ MA5 4.15 / MA20 4.30 / MA60 4.54 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.11 / DEA -0.10 ｜ 柱 -0.01（缩短）｜ 水下 75 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 36.59 / D 31.30 ｜ K 斜率 +5.50 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.45 | — |
创业板ETF 收 2.649 ｜ +3.36%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 23.1% ｜ 120日分位 7.3% ｜ 距半年低 +5.50% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 1/6 ｜ MA5 2.63 / MA20 2.91 / MA60 3.27 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.19 / DEA -0.17 ｜ 柱 -0.03（缩短）｜ 水下 74 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 24.91 / D 20.98 ｜ K 斜率 +5.52 | 金叉 |
| 量能 | 量比 0.88 | — |
科创50ETF 收 1.354 ｜ +2.58%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 21.0% ｜ 120日分位 3.3% ｜ 距半年低 +2.65% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 1.37 / MA20 1.49 / MA60 1.66 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.09 / DEA -0.08 ｜ 柱 -0.02（缩短）｜ 水下 67 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 18.98 / D 20.50 ｜ K 斜率 -0.01 | 死叉 |
| 量能 | 量比 0.84 | — |
怎么用：指数层给方向（技术指标在这里最可靠），ETF 层给执行价。三层都指向同一结论时才动手；只要有一层相反，就降置信度、动作减半。
指标适用性（本页的依据）
| 层级 | 均线/趋势类指标 | 本轮实测 |
|---|
| 指数 | 可作判断依据 | 创业板 +0.37、科创50 +0.29 夏普改善 |
| 板块 | 可作判断依据 | 半导体 +0.31、PCB +0.33 |
| ETF | 可作执行依据 | 512480 +0.30 |
| 个股 | 只作参考 | 118 只中仅 47% 改善，中位 −0.02 |
回撤维度：所有层级都有效（个股 92% 改善、指数/板块/ETF 100% 改善）。均线不是「提高胜率」的工具，是「降低最大亏损」的工具。