大环境背景 + 指数级止损
生成 2026-10-23 18:30 ｜ 数据：通达信（A股/指数/ETF）+ 新浪（全球指数）｜ 顺序：L1 大环境 → L2 三大指数+ETF → 止损层
L1 · 大环境
海外（最近一个交易日 · 美东 2026-10-22 收盘）
| 指数 | 点位 | 涨跌 |
|---|
| QQQ(纳指100ETF) | 704.47 | -2.86% |
| 纳斯达克 | 26,008.86 | -2.60% |
| 道琼斯 | 52,867.98 | +0.02% |
| 日经225 | 44,946.64 | -0.90% |
| 韩国EWY | 149.06 | -4.98% |
| 恒生指数 | 23,093.37 | +0.69% |
读法：美股（尤其 QQQ/纳指）决定 A 股科技的开盘情绪；日经/韩国反映亚洲半导体链的同步性。
这里只作「环境」，不直接产生买卖动作。
L2 · 三大指数 + 止损线（MA20）
| 指数 | 收盘 | 涨跌 | MA20 | 距 MA20 | 状态 | 动作 |
|---|
| 上证指数 | 3,690.48 | +0.89% | 3,803.88 | -2.98% | 站上 | 离场 |
| 沪深300 | 4,105.33 | +1.71% | 4,295.86 | -4.44% | 站上 | 离场 |
| 创业板指 | 2,684.10 | +4.16% | 3,006.20 | -10.71% | 站上 | 离场 |
| 科创50 | 1,345.51 | +3.04% | 1,472.27 | -8.61% | 站上 | 离场 |
止损规则：收盘跌破 MA20 → 该标的进入「离场」状态，连续跌破 3 日未收回 → 执行减仓/清仓。
这是风控规则，不预测方向，只限定最大亏损。
L2 · 对应 ETF
| ETF | 收盘 | 涨跌 | MA20 | 距 MA20 | 买入持有回撤 | MA20 规则回撤 |
|---|
| 沪深300ETF | 4.178 | +1.73% | 4.368 | -4.34% | -19.3% | -15.0% |
| 创业板ETF | 2.702 | +4.24% | 3.025 | -10.68% | -41.0% | -29.0% |
| 科创50ETF | 1.422 | +3.27% | 1.555 | -8.53% | -41.3% | -24.1% |
为什么看 ETF 的 MA20：ETF 是你能实际成交的标的。指数给方向，ETF 给执行价。
指数 vs ETF 跟踪差（今日）
| 标的 | 指数涨跌 | ETF 涨跌 | 差 |
|---|
| 沪深300ETF | +1.71% | +1.73% | +0.02pp |
| 创业板ETF | +4.16% | +4.24% | +0.08pp |
| 科创50ETF | +3.04% | +3.27% | +0.23pp |
差值 >±0.5pp 才需要查是否有折溢价/成分差异；今天都在 0.25pp 内，属正常。
L2 · 逐标的完整技术面
口径与主报告一致：布林 20±2σ、MACD 12/26/9、SKDJ（东财口径）、SKDJ 斜率只看快线 K。
三大指数
上证指数 收 3690.480 ｜ +0.89%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 17.6% ｜ 120日分位 17.0% ｜ 距半年低 +3.25% | 低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 3705.57 / MA20 3803.88 / MA60 3871.57 | 空头排列 |
| MACD | DIF -57.10 / DEA -46.11 ｜ 柱 -21.98（缩短）｜ 水下 24 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 26.01 / D 24.23 ｜ K 斜率 +5.24 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.31 | — |
沪深300 收 4105.330 ｜ +1.71%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 18.5% ｜ 120日分位 13.3% ｜ 距半年低 +3.72% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4116.04 / MA20 4295.86 / MA60 4497.41 | 空头排列 |
| MACD | DIF -114.60 / DEA -98.96 ｜ 柱 -31.28（缩短）｜ 水下 73 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 17.85 / D 14.29 ｜ K 斜率 +6.92 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.40 | — |
创业板指 收 2684.100 ｜ +4.16%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 19.2% ｜ 120日分位 10.1% ｜ 距半年低 +7.61% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2688.24 / MA20 3006.20 / MA60 3292.65 | 空头排列 |
| MACD | DIF -185.29 / DEA -156.24 ｜ 柱 -58.09（缩短）｜ 水下 71 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 12.27 / D 7.68 ｜ K 斜率 +7.82 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.43 | — |
科创50 收 1345.510 ｜ +3.04%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 24.9% ｜ 120日分位 8.8% ｜ 距半年低 +7.02% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 1/6 ｜ MA5 1333.25 / MA20 1472.27 / MA60 1594.39 | 空头排列 |
| MACD | DIF -79.11 / DEA -69.63 ｜ 柱 -18.97（缩短）｜ 水下 64 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 19.29 / D 14.37 ｜ K 斜率 +8.39 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.36 | — |
三类板块
半导体 收 4663.000 ｜ +3.30%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 25.0% ｜ 120日分位 8.4% ｜ 距半年低 +8.03% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 1/6 ｜ MA5 4610.26 / MA20 5176.58 / MA60 5562.22 | 空头排列 |
| MACD | DIF -302.62 / DEA -258.65 ｜ 柱 -87.94（缩短）｜ 水下 64 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 19.02 / D 13.67 ｜ K 斜率 +8.74 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.55 | — |
CPO概念 收 5219.600 ｜ +1.90%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 23.5% ｜ 120日分位 17.5% ｜ 距半年低 +11.75% | 低位 |
| 均线 | 站上 1/6 ｜ MA5 5243.60 / MA20 5793.11 / MA60 5821.04 | 空头排列 |
| MACD | DIF -253.19 / DEA -188.56 ｜ 柱 -129.26（缩短）｜ 水下 11 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 31.71 / D 27.53 ｜ K 斜率 +5.98 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.41 | — |
PCB概念 收 2852.970 ｜ +1.75%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 20.5% ｜ 120日分位 19.8% ｜ 距半年低 +12.92% | 低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2877.58 / MA20 3143.65 / MA60 3132.26 | 空头排列 |
| MACD | DIF -114.47 / DEA -79.01 ｜ 柱 -70.94（走平）｜ 水下 10 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 30.48 / D 27.23 ｜ K 斜率 +5.48 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.30 | — |
对应 ETF
沪深300ETF 收 4.178 ｜ +1.73%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 18.7% ｜ 120日分位 13.8% ｜ 距半年低 +3.65% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 4.19 / MA20 4.37 / MA60 4.56 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.11 / DEA -0.10 ｜ 柱 -0.03（缩短）｜ 水下 72 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 17.17 / D 13.46 ｜ K 斜率 +7.12 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.70 | — |
创业板ETF 收 2.702 ｜ +4.24%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 19.2% ｜ 120日分位 10.1% ｜ 距半年低 +7.61% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 0/6 ｜ MA5 2.70 / MA20 3.02 / MA60 3.31 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.19 / DEA -0.16 ｜ 柱 -0.06（缩短）｜ 水下 71 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 12.31 / D 7.69 ｜ K 斜率 +7.82 | 金叉 |
| 量能 | 量比 2.19 | — |
科创50ETF 收 1.422 ｜ +3.27%
| 维度 | 读数 | 判定 |
|---|
| 位置 | 布林 25.1% ｜ 120日分位 8.9% ｜ 距半年低 +7.08% | 极端低位 |
| 均线 | 站上 1/6 ｜ MA5 1.41 / MA20 1.55 / MA60 1.68 | 空头排列 |
| MACD | DIF -0.08 / DEA -0.07 ｜ 柱 -0.02（缩短）｜ 水下 64 天 | 死叉 |
| SKDJ | K 18.81 / D 13.85 ｜ K 斜率 +8.57 | 金叉 |
| 量能 | 量比 1.63 | — |
怎么用：指数层给方向（技术指标在这里最可靠），ETF 层给执行价。三层都指向同一结论时才动手；只要有一层相反，就降置信度、动作减半。
指标适用性（本页的依据）
| 层级 | 均线/趋势类指标 | 本轮实测 |
|---|
| 指数 | 可作判断依据 | 创业板 +0.37、科创50 +0.29 夏普改善 |
| 板块 | 可作判断依据 | 半导体 +0.31、PCB +0.33 |
| ETF | 可作执行依据 | 512480 +0.30 |
| 个股 | 只作参考 | 118 只中仅 47% 改善，中位 −0.02 |
回撤维度：所有层级都有效（个股 92% 改善、指数/板块/ETF 100% 改善）。均线不是「提高胜率」的工具，是「降低最大亏损」的工具。